Erik Martin Hansén

Trots kraftiga inflationssvängningar förblir förväntningarna nära 2 %. Det är inte en prognos, det är ett eko av inflationsmålet. Prospera mäter förankring, inte information. Penningmarknaden tror på mean reversion och på Riksbanken.

Ungefär hälften av aktierna på Stockholmsbörsens huvudlista har fallit i år. Men några få raketer kan driva hela portföljen om man lyckas pricka rätt. Antingen försöker man prickskjuta vinnarna eller kastar ett brett nät för att inte missa dem. #finanstwitter

Ja, det är ett bra exempel.

Momentum i en aktie drivs inte bara av flockbeteende och överreaktion. Tvärtom börjar det ofta med underreaktion. Marknaden reagerar långsamt på ny information. Trenden förstärks sedan av flocken. Det är psykologiska misstag + tröghet + förstärkning som skapar edge.

Tack detsamma. Har en känsla av att du kommer gilla detta blogginlägg. neuroquant.ai/borsens-mest...

Det håller jag med om. Grafer ger optiska illusioner. Man ser vad man vill. En fördel med systematiska strategier är att man inte behöver titta på grafer.

Tror inte vi är oense om systematiska strategier. Buy & hold billig indexfond är en systematisk strategi.

Med systematiska strategier, exempelvis cross-sectional momentum avser man inte "pricka" börsen. Det finns robusta strategier som begränsar nedsidan och gör att man deltar i uppgångar. Cykler och chartanalys har dock stora begräningar då de är föremål för subjektiva bedömningar.

Så är det verkligen. Därför slår ofta ett systematisk angreppssätt metoder baserade på subjektiva beslut.

Man hittar gärna det värderingsmått som bekräftar den bild man redan har. Men kom ihåg: värdering på aggregerad nivå har ingen förklaringskraft på kort sikt, och begränsat värde på medellång sikt (upp till ett år). Gillar du Shiller P/E? Då kan du i alla fall argumentera för att börsen är billig.

Kombinerad effekt av de tre olika cyklerna kan illustreras med ett komposit som visar att aktiemarknaden är inne i en säsongsmässigt svagare period.

1-åriga säsongscykeln (årscykeln). Denna cykel bygger på att vissa månader och perioder tenderar att prestera bättre än andra under året.

10-åriga decenniumcykeln. Denna cykel bygger på att aktiemarknadens avkastning tenderar att variera beroende på vilket år i decenniet vi befinner oss i (dvs. sista siffran i årtalet).

4-åriga presidentcykeln. Denna cykel bygger på att aktiemarknaden tenderar att följa ett återkommande mönster under en amerikansk presidentperiod på fyra år.

Det finns tre säsongscykler på aktiemarknaden jag brukar kika på. Låt mig förklara! 🧵 #finanstwitter

I USA är det annorlunda. Skillnaden är strukturell. Bolagen guidar lågt, analytiker sänker estimaten, och bolagen överraskar positivt. I Norden är det mer rakt på sak: mindre taktisk guidning, färre justeringar, och stramare redovisning (GAAP snarare än "adjusted EPS"). Resultatet: färre EPS-beats.

Endast 35 % av svenska bolag slår vinstförväntningarna, vilket är den lägsta nivån sedan pandemin och speglar överoptimistiska prognoser och svag konjunktur. Inget styrketecken just nu, men lägre förväntningar kan bli enklare att slå framöver. #finanstwitter

Industri-PMI för Sverige steg till 54,2 i juli, vilket tyder på att industriföretagen upplever en förbättrad efterfrågan. Samtidigt är analytikerna mer pessimistiska kring börsens vinsttillväxt.

Ja, precis. Själv handlar jag systematiska strategier och låter marknaden ge signalerna.

Allting jämviktspendlar. Allt från jeansreklam till aktier. Även Novo Nordisk? Aktien handlas nu 50 % under sin långsiktiga tillväxttrend, vilket är en ovanligt hög avvikelse. #finanstwitter

Breaking News!!! AstraZeneca har gått om Novo Nordisk i börsvärde. Ett bevis på hur brutala trender kan vända, även för världens mest hypade aktier. Två giganter, samma viktklass. Frågan är: vem tar ledningen de kommande 5 åren? #finanstwitter

Momentum jagar nästa vinnare. Trendföljning rider på de långa vågorna. Vilken är bäst? Jag har jämfört två strategier mellan 2006-2025.

Blogginlägg: neuroquant.ai/momentum-vs-...

“If all you ever did was buy high-quality stocks on the 200-week moving average, you would beat the S&P 500 by a large margin over time.” - Charlie Munger

Om vi byter S&P 500 mot Sverige: Hade Munger gillat Alfa Laval? Högt betyg på kvalitet och handlas kring 200-veckors snittet. #finanstwitter

83 % av bolagen på Stockholmsbörsens huvudlista har nu rapporterat. Endast 40 % har stigit på rapportdagen denna gång. #finanstwitter

Marknadspulsen 210725 Flipsnack is a digital catalog maker that makes it easy to create, publish and share html5 flipbooks. Upload a PDF or design from scratch flyers, magazines, books and more.

Måndagens Marknadspulsen är ute! Som semestergåva delar jag idag med mig av slide decken, något som annars är exklusivt för våra kunder. www.flipsnack.com/A7795ECC5A8/... #finanstwitter

Rapportperioden Q2-25 har varit lite svagare på Stockholmsbörsen. Bara 39 % av bolagen har fått en positiv kursreaktion på rapportdag. Snittreaktionen är -1,3 % och medianen -1,1 %. #finanstwitter

70 % av bolagen på Stockholmsbörsen har rapporterat och 34 % har lyckats slå analytikernas vinstförväntningar. Den lägsta siffran sedan 2020. Det kan låta negativt, men börsen kan ändå gå upp om marknaden tror på förbättring framåt. #finanstwitter

⛳️🏌‍♂️

😅

Vad är klockan för Zinzino i vinstöverraskningscykeln? #finanstwitter