Demi

Ska skriva ihop nått under veckan!

Flatex fortsätter leverera, deras 2025 guidning i början av året måste varit något av det mest konservativa någonsin på börsen. Även utan urstarka aprilsiffror fanns det ingen chans att de inte skulle öka guidance för helåret.

flatexdegiro.com/media/pages/...

Precis den här utvecklingen man vill se hos sitt kvalitetsbolag $Svedbergs. Kurs upp, värdering ner.

Kommer dessutom lite tillväxt, som de aviserat att de börjat se, tror jag de kommer visa att de även kan skala sin verksamhet. H2 bör kunna ge EBITDAC marginal på 8 %. NEPA är att få mindre bolag som kan hantera globala kunder inom denna branch. Deras konkurrenter är större ochdyrare för kunder

Även med otroligt nedtryckt omsättning och transformation av verksamheten är detta EV/Kassaflöde på 9x. Och det är faktiskt kassaflöde och inte massa justerat. Framåt har vi en som stigande marginal (endast drivet av kostnadsbesparingar och utfasning av kassa kontrakt).

NEPA behöver man lägga mycket tid på att penetrera, ser otroligt misskött ut och har varit det. När Olle visade mig detta första gången var min första tanke "vad är detta för skit". Under ytan är detta en kassaflödesmaskin under transformation, även under det kaos som varit senaste två åren.

Jag tror det, de har guidat konservativt senaste åren.

Funkar helt ok faktiskt, men kör alltid CarPlay när vi åker. Vi är överlag supernöjda med bilen.

Nissan Ariya!

24 dagar till Nepa Q1 rapporten. Det är inte i Q1 rapporten som det "ska hända" lönsamhetsmässigt. Halvvägs in i Q1 faller det stora brand-tracking kontraktet bort (som aviserades i september). Säsongseffekten i projekt intäkterna är starkare Q4or och Q2or och svagare Q1or och Q3or.

19/3 flaggade de ned till 21 miljoner aktier, nu har dem ca 16 miljoner enligt sin hemsida

Nepa, flatex, svedbergs, evo. Blev många köp idag :)

Finansinspektionen: Flaggningsmeddelande i Evolution AB (publ) - Inderes Flaggningsmeddelande i Evolution AB (publ)Anmälan om förvärv eller överlåtelse av finansiella instrument. Emittent556994-5792 Evolution AB (publ)InstrumentSE0012673267 SharesInnehavareKenneth...

Darten fortsätter suga upp EVO aktier. Gått över 15 %

www.inderes.se/releases/fin...

Det är inte ”ett” problem, det är det överlägset största problemet

1. Finns dessa kunder och pengar på riktigt och när blir recievables till kassaflöde
2. Om tekniken är så bra, varför kommer det mest storordrar från Kina?

Detta går inte att ta i tång med förrän man ser kassaflöde från recievables.

Bra exempel på bolag där det inte går att kolla på resultaträkningen. Ok att recievables ökar i en expansionsfas men kassaflödet måste hänga med lite iaf. Oavsett vad man har för kassa betalningsvillkor kan det inte se ut som nedan. Här behöver man lägga hur mycket tid som helst på att förstå: -->

En liten paus 🌞

🤣

Ep 463. Key Takeaways From Warren Buffett's 2024 Letter to Berkshire Shareholders Focused Compounding · Episode

Bra lyssning i senaste Focused Compounding!

Med det sagt, så tror jag detta blir bra på 1,5-2 års sikt men kommer inte ta mig in här igen på ett tag.

Q1 kommer inte vara en jätteförändring mot Q4, Q2 kan bli OK sen kommer Q3 som är säsongsmässigt kass så Q4 kan bli det kvartalet där skörden av den förbättrade marknaden syns. Tillgången på konsulter är god nu, men vad händer när alla konsultbolagen börjar rekrytera samtidigt?

Jag gick också in i 2025 med B3 i portföljen, trodde att det skulle räcka med besparingar + B3 Polen för att resultatet skulle börja gå upp mot OK nivåer. Det visade sig vara helt fel, marknaden är fortsatt stenkass. Sålde ut innehavet efter Q4 och tror inte det är bråttom in här än. -->

Man har även tagit tillfället i akt att optimera verksamheten både genom att dra ner på viss personal (permanent) men också genom insourcning av t.ex. möbelmonteringen i Macro Design. Detta kommer få stor effekt på lönsamheten när efterfrågan vänder upp.

Bra genomgång! Till det så är efterfrågan i NL högre än vad man förmådde att leverera, dels pga. underkapacitet men även produktionsproblem. Under 2025 ökas kapaciteten i NL för att möta efterfrågan.

Företaget har satt 2027 mål som innebär omsättning på 650m€ och 200m€ vinst. Jag äger aktier sedan Jan 2024 och kommer fortsätta att äga. Tror inte detta kommer gå upp som en raket härifrån men finns god chans för en fin compunding då den addressarbara marknaden för dem är enorm.

Etoro och Flatex siktar in sig på olika kundgrupper för tillfället.Jag är mycket imponerad av den nya ledningen och blir extra glad av citat som ”We don’t adjust income statement numbers anymore” från CFO, vilket de tidigare gjorde och man såg massa saker som adjusted EBITDA och Adjusted Net profit)

jag hade varit livrädd som Avanza ägare om de ska in på den europeiska marknaden då Flatex gör allt rätt nu enligt min mening och det finns givetvis annan konkurrens (Etoro t.ex.) Profilen där är mer lik RobinHood där de investerade summorna är lägre och tradingen är mer spekulativ.

Företaget har under senaste året varit konservativa i sina antaganden och hänvisar flera gånger till att man vet att ”guidningen är konservativ men att det har blivit bra för dem tidigare”. Man är aktiva på 16 marknader i Europa med NL och Tyskland som största marknader.

Flatex betalar ingen ränta själv för dessa cash deposits. Så att använda en liten del mer för olika tjänster kan generera meningsfulla tillskott på net profit.

Detta ska man göra via commission income och nya produkter som Crypto trading som endast är lanserat i Tyskland. Man har 4b€ i cash assets där endast 1b€ används för att margin loans och genererar pengar för Flatex. Resten sitter bara på ett bankkonto där man får ränta, vilken kommer minska framåt.