7/x
På mina rätt konservativa estimat om 10% omsättningstillväxt ligger det på EV/EBIT runt 25 för 26A. Lite stretchat men detta ska vara en investering på LÅNG sikt och kommer därför låta 26 spela ut sig. BPC är trots allt marknadsledande, litet och väldigt högt insynsägande.

6/x
Allt som allt trött utveckling i kvartalet igen där bolaget laddar för kommande tillväxt. Jag hoppas man kan få utväxling på sina investeringar och börja växa ordentligt igen nästa år.

5/x
VD Jing säger såhär -
”We continued to invest in our organisation, systems, and an expanded product and service portfolio to prepare BPC for the next stage of growth”

4/x
OPEX ökar med ca 1M, mestadels hänförlig till ökade personalk, -4,6 (-3,87) men även övriga externa ökar. OPEX-ökningen är hänförlig till strategin att öka organisationen för att möjliggöra tillväxt.

3/x
Det största affärsområdet Biogas minskade till 60% i kvartalet och stod för ca 10,2M jmf med 15M i q2 och 12M q324.
Bolaget säljer hårdvara som är en slagig business, vilket detta visar tydligt.

2/x
Inom affärsområdet Biodegradability breddar man sig nu till textilindustrin där man fick sin största order någonsin i segmentet på 4,4Msek och segmentet utgör nu 37% av oms = ca 6,3M jmf med 1,6M i q2 och 2,7 i q324.

BPC Instruments #BPCINS Q3’25 #Finanstwitter
1/x
Både vinst och EBIT iprincip flat i kvartalet och inline med PinPoints förvätningar. Bolaget fortsätter diversifiera både affärsområdet och regioner och är nu verksamma i 90 länder. (Detta med EV under 400M).

9/x Trots detta hade bolaget en stabil och bra RM->underliggande lönsamhet hög, när marknaden vänder och lönsamheten får skina igenom igen-> kan bli ordentlig tjong i medaljongen.
Värderingen fair här men detta är inte ett bolag jag säljer i första taget och Torstens engelska är duktigt mysig!

8/x ->sep-nov starka månader-> första månaderna låga sales och hög marknadsföring-> lägre lönsamhet. Torsten tror inte marginalresan kommer gå supersnabbt här utan har som ambition att öka marg med kanske 2-3% p.e. per år.

7/x Dessutom förvärv av Cotton Classics som har BM på 25% jmf med $NEWA 50% i q3. Dock integrerades Cotton endast från september så ingen stor påverkan detta q, men hade det integrerats från januari hade det bidragit med förlust iom att det just nu enbart är corporate

6/x Säger Torsten att vändningen kommer närmare och han låter hoppfull men vågar inte lova för mycket pga världen vi lever i.
Bolaget befinner sig på CAPEX-puck. Lagerexpansion och automatisering, samt IT-systembyte (betalar för två olika nu).

5/x New Wave #NEWA
Rapporten kommer in rätt in-line justerat för 66M engångsåterbetalning av PPP-lån i USA. Aktien tar ett glädjeskutt upp då rapporten visar på en bra motståndskraft i ffa marginal. I både rapport och CC…

4/x Dagens kurs. Jag tycker runt P/E 15 är rimligt men uppvärderingen kan ta lite tid iom att det kommer nya IAC in i leken hela tiden vilket kladdar till det och gör caset svårare att spela
Allt som allt tycker jag rapporten var bra och sitter lugnt i bilen, har dock minskat innehavet lite under q3

3/x (Bolaget redovisar högre adj marg då de inte tar med avskrivningar i sin)
Man fortsätter alltså på inslagen bana och gör det man säger att man ska göra.
Jag tror man kan göra lite under 11B i adj EBIT 2025 och strax under 12,5 för 2026. Skissar vidare på VPA på 12,3 resp 14,6->P/E runt 10 på..

2/x och avvecklade verksamhet inriktad mot statlig sektor inom Kritisk infrastruktur som påverkar med runt 1,5B SEK i q3. Avvecklingen förväntas vara helt klar till utgången av 2026.
Justerad EBIT-marginal ligger runt 7,5% beroende på vad man justerar för, upp ca 0,5 p.e. yoy.

Dagens rapporter #finanstwitter

1/x
Securitas, #SECU #Q3´25
En rapport som visar att bolaget gnuggar och caset lever.
Fortsätter att förbättra marginalen och fortsätter att ta engångskostnader. I kvartalet slutförde de affärsoptimiseringsprogram som ska spara 200M om året

Så är det, jag väntar nog in Q4 innan jag köper mer tror jag!

Yes, ett scenario är ju dock att de 30% inte trillar ned så utan äts upp av ”rabatter” eller andra kostnader för partnerskap

Yes. Frågan blir väl bara vilken omsättning man får de högre marginalerna på.
Vad tror du de kan göra för resultat framåt?

Triggers för 2026 fortfarande intakta och rapporten hyfsat inline med mina estimat. Tror på runt 70M EBIT för 2026, ruggigt billigt just nu. Trött tillväxt i all ära men känns spännande tycker jag. Inte handlat något idag. Vad tänker ni #finanstwitter?

Q3 rapport idag för Sleep Cycle #SLEEP. Trött utveckling, oms sjönk med 6,6% till 61,523M, och EBIT sjönk till16,729. Marginalen ~ 27%. Antal användare och ARPU sjönk.
Däremot steg partnerskapintäkter med 55% och är nu ~11% av omsättningen.

Nej håller med. Känns inte sunt att förvärva mycket nu iom skulden och organiskt fortsatt svagt. Blir det mycket snö i vinter blir ju q1 väldigt intressant dock som du säger.
Vad har du för estimat för 25 och 26, får inte riktigt ihop mina😅

9/x Detta har man sagt flera gånger men inget som synts än i siffrorna. Avvecklingen bör dock påverka positivt nästa år.
Oavsett framåt och vill se vändning i siffrorna, samt klura på om bolaget kan hålla uppe förvärvstakten framåt innan jag köper.
Vad tänker ni om dagens rapporter #finanstwitter?

8/x Trots detta står man fast vid att man ska hålla fortsatt hög förvärvstakt. Risken blir då så klart att detta inte går och då sjunker tillväxttakten framåt ordentligt.
I rapporten säger man att lönsamhetsförbättrande åtgärder ska påverka positivt framåt i Sverige

7/x #Green
Svagare än vad jag trodde. Oms +4% pga förvärv och adj. EBITDA 135 (130). Justerad för nedskrivning av projekt i Norge på 21M. Även avvecklingen av lågmarginal-verksamhet i Sverige påverkar negativt.
Balansräkningen stretchad och uppgår nu till 3x ebitda proforma R12.

6/x Nu ska lager-capex ned framåt och one-offs är tagna vilket gör att caset borde bli enklare att räkna på framåt. Jag skissar på 142M Ebit för helåret och 208 för 26. Ger uppsida på ~50%. Köpte på mig lite aktier i dagens ras.

5/x För att hinna med vilket hämmade sales men bättre för marginalen.
Lagret var smooth till lanseringen av kalendrarna senare i perioden vilket är bra. Marketing ska öka igen inför Q4.
Nordics växer på starkt och Europa fortsätter sakta gå mot break-even.

4/x I kvartalet stress-testade man nya lagret med stor kampanj på EMV i Sve och Norge, som fick större spridning än tänkt-> större och fler ordrar-> partial deliveries och ökad fraktkostnad mm vilket ledde till one-offs. Pga stora efterfrågan fick man dra ned på marknadsföring

3/x #Lyko
Ordentligt nedställ pga bommade förväntningar och ser optiskt väldigt dålig ut pga 11,7M IAC kopplat till nya automatiserade lagret.
Oms upp 8,5% till 827M och Ebit 2,4M men justerat 13,9M vilket är en tillväxt på ~70% yoy.

2/x Skissar på runt 180M EBIT för helåret och 223 för 2026. Ger en uppsida på ca 10% i nuläget. Winners keep winning osv men känns hyfsat fair på kort sikt nu.