Mikkel Skipper

Mange bruger afkastet på investeret kapital (ROIC) til at forudsige momentum. Sandsynligvis virker det kun fordi der er en konsensus omkring det. Selv er jeg skiftet til at bruge meget få målestokke, hvor P/E og egenkapitalen er mine foretrukne.

Ray Dalio says we are definitely in a bubble, but that doesn't mean you should sell yet The billionaire investor also said the bubble needs to be popped.

Ray Dalio says we are definitely in a bubble, but that doesn't mean you should sell yet

Warren Buffett takker af - 4 forskellige investeringsfilosofier:

1) Når indre værdi er højere end kursen.

2) Udbytte + aktietilbagekøb i kvalitetsvirksomheder (høj EKF).

3) Blue chips i turnarorund, billigt cashflow.

4) Growth stocks 20% vækst, positiv investeringstese + balance.

#dkpol #dkøko

Omkring Lillys vægttabspille Orforglipron, så er det mere kundeinteressen, altså hypen, der driver fordelen, da de kliniske resultater er bedre for Wegovy-pilleudgaven. Jeg så gerne et aggressivt Novo, der tog eksempelvis $99 for den laveste dosis af Wegovy-pillen på NovoCare.

Han er en af de mest udtalte Novo-kritikere og revser medicinalkæmpen før skæbnevalg – sår tvivl om Wegovy | Berlingske Spørger man den Novo-skeptiske analytiker Michael Leuchten er nekrologen næsten skrevet. I et interview med Berlingske kritiserer han den pressede medicinalgigant for »kaos« i ledelsen og lægemidler, ...

Michael Leuchten (Jefferies Novo Nordisk-kritiker) godtgør ikke rigtig Novos lave P/E ved et kursmål på 280 eller hvorfor markedet skulle trække sig sammen. Jeg synes Novos pipeline klinisk ser ud til at ligge i toppen af konkurrencen.

#dkøko #dkpol

www.berlingske.dk/aktier/han-e...

Særligt mønster kan føre til skræmmende udvikling: 'Det kan være et forvarsel om en nedtur' | Euroinvestor

Oskar Barner Bernhardtsen understøtter umiddelbart Michael Burrys tese om en AI boble.

Som bred indeksinvestor kan Metas fald i kurs, være svært at spore, men aktuelt P/E er over 30x for S&P500. Defensive globale indeks kan derfor også overvejes.

www.euroinvestor.dk/nyheder/saer...

Human rights is the foundation of our democracy.

Eli Lilly overhaler Novo Nordisk på nøgleområde Eli Lilly overhaler Novo Nordisk på nøgleområdeNovo Nordisks investorer har fornemmet og frygtet det længe. Målinger af amerikanske lægers receptudskrivninger har indikeret det i mindst et års tid. Og

Novo Nordisk har ifølge Børsen mistet sin markedsleder-position målt på omsætning af alle GLP-1 midler i Q3 2025. Hhv. 78,9 mia. kr. mod Eli Lillys 86,5 mia. kr.

Novo Nordisk må indfinde sig på anden pladsen, men det udslagsgivende bliver deres nye strategi

#dkøko #dkpol

borsen.dk/nyheder/virk...

Generelt en dårlig idé at udskifte sin investeringsforening med en ETF, hvis man er langsigtet investor.

I DK har vi dog udfordringen med at investeringsforeninger har en høj løbende omkostning.

Advarer mod det, der venter: 'Det bliver værre' Læs mere her.

Michael Burry - kendt fra The Big Short om Finanskrisen i 2008 - kan godt have ret i teorien. Hvis afskrivninger udsættes i techvirksomheder, stiger EPS kunstigt. Der kan således opstå en boble i regnskabet, der senere brister.

#dkøko @berlingske.bsky.social

www.euroinvestor.dk/nyheder/adva...

Markedet favoriserer vækst. Det er erkendelsen efter Morgan Stanley sænkede kursmålet på Novo Nordisk til 280 kr.

Dermed vil Novo Nordisk være prissat som Kraft Heinz, der har nulvækst og nul udsigter. Det betyder, at man får hele fedmemarkedet med gratis. Rimeligt eller en god handel?

#dkøko

History will repeat itself yet again

Den eneste pålidelige investerings strateg næst efter den første teoretiker Benjamin Graham, tager sin afsked med offentligheden i et absolut “must read”.

#dkøko

Bill Gates har forladt skuden

Metsera er en mistet mulighed for Novo Nordisk. Jeg var tilhænger af købet, grundet den sundhedsteknologi købet giver adgang til. Prisen på 10% af forventet fedmemarked i 2030 var dog også høj. Langt vigtigere er om CagriSema og Amycretin kan konkurrere inden for denne periode.

#dkøko

Der tales i Børsens podcast om, at Novo Nordisk har en øget risiko ved, at semaglutid ryger af patent i 2031 i USA.

Sådan ser jeg det ikke. Patentet er allerede delvist værdiløst, da der er tæt på nulvækst og "compounders" servicerer hele markedet i USA. En dyr lektie, men bunden er nået.

#dkøko

Novo Nordisk guider årsregnskabet til at lande salget mellem 4-7% vækst. Dette skal ses i lyset af, at Novo Nordisk allerede handler til en attraktiv P/S på cirka 6x.

Driftsresultatet guides til 4-7% CER, hvilket er til den svage side. Jeg forventer nu en vækst på 1-3% i DKK helårligt.

Novo Nordisks 9-måneders regnskab klarer det bedre end mine forventninger med en vækst på 10% CER, oversat til 5% i DKK.

Hvis markedsforventningen, defineret som analytikerne, er skuffede, må det betyde at analytikerne har begået fejl.

#dkøko @berlingske.bsky.social

Well, Warren Buffet likes burgers. I do too. But for Mcdonald’s to innovate they should start serving low-fat alternatives or even sushi.

Ørsted viser med frasalg af vindmøllepark at ledelsen eksekverer på strategien som lovet. Det er positivt.

Sydbank oplyser salget giver et underskud i 2025, men her er jeg enig med Per Hansen, der siger i Euroinvestor at “Risikopræmien bør falde”, hvilket er tiltrængt.

#dkøko

Coloplast indfrier organisk vækst på 7% og løfter udbyttet 4,5%. Vejen banet for at levere på Impact4 strategien.

Klart godkendt efter et svært 2025 med geopolitisk uro. Jeg deler ikke Per Hansens skepsis i Euroinvestor. En ny CEO er vigtigt, men det skal være en der forstår nichen.

#dkøko

Pfizer sagsøger Novo Nordisk for anden gang på en uge | Berlingske Pfizer anklager Novo Nordisk for at bryde konkurrencereglerne i forbindelse med et bud på Metsera.

Nu er jeg ikke jurist og slet ikke efter amerikanske forhold, men rent logisk giver det ikke mening, at fordi Novo Nordisk er vil købe det samme selskab som Pfizer så er det konkurrence-dræbende, men ikke omvendt?

#dkøko @berlingske.bsky.social

www.berlingske.dk/business/pfi...

Well, Pfizer agreed with Metsera that the competition could bid, so what is the problem?

The market competition will also not be affected. Currently the US market is a duopoly with Eli Lilly leading, and within a few years the market turns into full competition when semaglutide patent expires.

Trump is the reason why people are losing their job at Novo Nordisk. Trump doesn’t want Novo to profit from it’s exceptional good products. Trump wants free innovation.

Also why does Trump trash Ozempic prices but not Eli Lilly’s Zepbound? So far nextgen Novo products shows superior tolerability.

Ja, det jeg mente var at afkast på Aktiesparekontoen ikke modregnes offentlige ydelser som tillægget du omtalte, men det er rigtigt den tæller med i samlet formue og ved opgørelse af visse ydelser som ældrecheck og boligstøtte.

Jeg har godt hørt om fidusen, men endnu ikke set en fortjeneste på den. For at få skattefradrag skal man lide et tab, der modregnes i den nye købskurs stigning:

Købskurs 100
Tab 20
Salgskurs 80
Skattefradrag 20

Ny købskurs 80
Afkast 20
Salgskurs 100
Skat 0.
Fortjeneste 0.

Du har helt ret i at modregning er en urimelig regel. Mig bekendt modregnes Aktiesparekontoen ikke i folkepensionen, da den ikke indgår i formueopgørelsen. Men jeg er imod al modregning af aktier, også i frie midler, da alle skal have lige adgang til finansmarkederne.

I debatten om Aktiesparekontoens loft for indskud, mener jeg private investorer er dårligere stillede end andre investorer, da de ikke kan tilføre kapital til at købe op på attraktive tidspunkter. Jeg er således uenig med mine “røde venner” om at øget loft 300k giver social ulighed.

#dkøko #dkpol

Jo. Hvis ens tidshorisont er 30 år vil man historisk set få et positivt afkast, selv når man køber markedet til et højt PE, men det er ikke garanteret. Det betyder dog ikke at man så skal være helt ude af markedet imens man venter på det falder. Det er et spørgsmål om risikotolerance.

Enig i det meste.
Jeg gør selv som Warren Buffett, jeg sælger ikke alt (jeg forbliver i markedet), men jeg tilføjer heller ikke til højt PE.
I dag bruger folk indeksfonde som opsparingskonti med deres DCA strategi, men selv John Bogle reducerede op til IT boblen.
Ser frem til næste podcast😉