Shannon Invest

Affärsmodellen är kapitalintensiv dvs köpa mark, bygga testmiljöer, inomhusanläggningar osv kräver mycket kapital och bidrar till ett slagigt kassaflöde.

Går enbart att teckna via Avanza!

Vilket gör att jag inte kommer teckna någon större post samt en hel frågetecken kring kundkoncentration och utmanade framtid i Europa.

Jag tror dock att priset är för lågt och det kommer bli en framgångsrik IPO.

Lite kort vad man inte gillar med affären är:

Bolagets stora fordonskunder (Volkswagen, BMW, Mercedes-Benz mm) är pressade av den brutala konkurrensen från de kinesiska tillverkarna.

Inte orimligt att någon/några aktörer slås ut i Europa och borde vara tufft för Arctic.

Däcks känns mer stabilt.

Lite om själv affären:

Bolaget äger "mark", utomhusanläggningar och inomhusanläggningar för test av fordon, däck mm.

Själva affären har säsonsmässiga effekter där vinterhalvåret är starkast.

Man konkurrerar dels med andra liknande aktörer samt fordonstillverkarna själva (t.ex. Volvo Hällered mm)

Lite om värderingen och det finansiella:

Bolaget har brutit räkenskapsår 1 juli - 30 juni, på det senaste räkenskapsåret så är värderingen på drygt 12xEBIT samt P/E 15.

Växt drygt 16% CAGR de senaste 10 åren och marginalen har ökat från ~20% till ~40% (FY 17/18 gjorde man 18% i marginal)

Ägarlistan efter IPO:

Staffan Person (Ordförande) 30%
Jonas Jalar (VD) 14%
Andreas Jalar 14%
Erik Lundström 12%
Protean Small Cap 4% (IPO tagare)
Svante Elfving 3% (IPO tagare)
Swedbank Robur Fonder 3%(IPO tagare)

Ingen nyemission utan befintliga ägare säljer en mindre andel aktier.

Aj, detta ser jag som stor risk samt priskänsliga kunder.

Nu har man lite att läsa i helgen #ArticFalls har släppt sitt prospekt, nyemissioner.se/nyemissioner...

Förmodligen lär man inte få tilldelning men jag tycker värderingen ser låg ut för ett sånt kvalitetsbolag givet att marginalen är uthållig.

Växt med över 10% och med fin avkastning på kapitalet

Jag har personligen ingen koll på Novo, det är alldeles för svårt och rörigt för min del.

Bråse's fond är nog "överälskad" efter en fin start men man gillar att han går sin egen väg.

Nu har han ändrat åsikt och sålt Novo, starkt att ändra sig www.aktiesparfonden.se/selfdestruct...

Jag "hedgar" min egen "stockpicking" med fonden sedan några månader tillbaka, vad säger #finanstwitter?

CeoTronics - tyska varianten av Invisio till rimlig värdering men sentimentet beror på "försvarshypen", får äga den på lite längre sikt än bara 2026.

Artic Falls - IPO på ingång som driver anläggningar för test av vinterdäck.

Bonuspicks ("blir bra om det vänder") - Stille, LumenRadio, QT Group

Tycker din portfölj ser bra, ev plocka bort USA eftersom global fonder är 75% USA.

På kort sikt (1-2 år) så är jag rätt skeptiskt till USA och stor indexkoncentration, beror på avkastningen på deras AI investingar. Blir det en sättning lär det dock sprida sig.

Gillar risk/reward bäst i norden.

Okej, my bad :)
Tolkar inte att det är bäst risk/reward i CombinedX enligt er då.

Svår fråga att generelisera eftersom IT-konsulterna har olika nischer men intressanta "case" hur som helst :P

Dum fråga men varför CombinedX bland IT-konsulterna? Jämfört med t.e.x Prevas, Avensia, KnowIT, eWork mm?

Svår sektor att analysera, dvs vilka som är duktiga jämfört med vilka som används som ett "bemanningsföretag".

Alla ser billiga ut, min favorit är Avensia men för svår sektor för min del.

Missade att jag också sålde Upsales, tyckte jag hade lite väl många bolag som inte riktigt levererat det senaste i LumenRadio, Stille, Upsales mm, köpte Inwido istället där jag anser att nedsidan är lägre.

Stille gillar jag fortfarande men sitter på sidlinjen då jag vill se någon typ av vänding.

Även mindre ökningar i Zalaris, flatexDegiro, CeoTronics och Eastnine.

Sålt bevakningsposter i Rugvista och Paxman.

Trevlig helg och några tips på lite stabilare bolag till portföljen?
Kikar lite på AAK och Nederman just nu men inte bestämt mig.

November var en tuff månad med motvind efter bra Q3 rapporter dock dåligt betalt överlag, -1.7% i avkastning.

Den dåliga investeringsprocessen i Remitly sticker ut men bara att kämpa vidare.

Köpt: Pierce, Inwido, JDC, MELI, Hacksaw, LumenRadio
Sålt: Remitly, Stille, HelloFresh

#finanstwitter

Aktien är ner ~ 20% sedan detta.

Man sänkte sin guidance för 2025E till 40 MEUR, handlas otroligt billigt på 0.15*Sales och 3*EV/EBITA för 2027E efter nyemissionen.

Dock usel kommunikation/IR i bolaget men alla försvarsbolag ska ner nu även de som inte hängt på i håsen.

Eller nästa Intelligo? :)

Yes men tror att de har prioriterat AUM (förvaltat kapital) över avkastning, fonden är för stor för många av deras innehav dvs de kan inte gå in/ut hur som helst.

Om de hade fokuserat på avkastning hade de stängt fonden som t.e.x Alcur har gjort.

Dock, inte kört än men stor uppförsbacke.

Det är tufft med "nischfonder" och man vill ha en fond som har mandat att anpassa sig efter marknaden, det gör bra investerare.

Sen har TIN suttit fast som stora ägare i småbolag med dålig likviditet som t.e.x Upsales.

Finns ingen anledning att äga en sån här fond över indexfonder/Bråses fond etc.

Läste precis AFVs intervju med TIN-förvaltaren Erik Sprinchorn, man blir ju provocerad av den dåliga utvecklingen och deras brist på självinsikt.

De skapar inget värde, utflöden i år men ändå 8 yard's i AUM.

-19% YTD och -35% 5Y.

Tror ni att fonden kommer finnas kvar om ett år?

#finanstwitter

Case: GPW - polsk champion? Jag föredrar att investera i bolag som har medvind före "turnarounds" då aktier som går bra kursmässigt brukar fortsätta stiga givet att nar...

En bra sammanfattning av $GPW (Warshaw Stock Exchange) som jag också äger, z2036.blogspot.com/2025/11/case...

Uppköp tror jag inte är speciellt troligt då Polska staten äger ca 30% av bolaget.

En till trigger i caset är ökad försäljning av marknadsdata -> stabilare affär som peers.

#finanstwitter

Kapitalmarknadsdag snart (11:e Dec) jag hoppas att bolaget skrotar sitt omsättningsmål för 2030, känns som att de hetsar ledningen att göra förvärv.

I Q3:an tog bolaget stora förvärvskostnader som inte blev av vilket inte var snyggt.

Bra skrivet och jag äger också aktier i Inwido sedan igår :)

Missade att utspädningen var på 17%!! och adderar 24 MEUR på topline, så stort förvärv.

Inga detaljer om rörelsemarginal eller något, låter som ett transformativt förvärv och sånt här blir man lite rädd av.

LOGIC INSTRUMENT LOGIC INSTRUMENT - Logic Instrument : acquisition de DISTRAME SAS, Leader des solutions Tests et Mesures, Défense et Industrie. LOGIC INSTRUMENT vise désormais un chiffre d'affaires de 100 M EUR en 20...

Det negativa är att bolaget trycker nya aktier för att finansiera detta på en väldigt låg värdering, hade hellre föredragit skuld men kanske svårt att få hyfsade villkor för ett så litet bolag.

www.actusnews.com/fr/logic-ins...

Logic Instruments gör ytterligare ett förvärv och siktar på att omsätta 100 MEUR 2027, når de dessa mål så är det orimligt billigt.

#finanstwitter #ALLOG

Detta var uselt agerat av mig och jag size:ade upp alldeles för tidigt, tyckte det var en "inflection" när de vände till lönsamhet och det såg för billigt ut.

Förstod helt enkelt inte caset tillräckligt bra och deras nya produkter med "transact-now-pay-later" gillar jag inte alls.

"too-hard-pile"

Tuff vecka blev rejält borrad i Remitly, själva rapporten var inte så dålig men det lite olika faktorer som skaver i caset.

Svår att förstå vad deras MOAT är gentemot konkurrenter, lanserat flera olika produkter som gör deras affär ännu svårare att bedömma.

Värderas dock för lågt men tog stoppen.

Jag tror att marginalen är triggern för caset, man behöver tro på en marginal > 11% om caset ska spela ut.

Skulle mer gissa på att marginalen kom in svagare än väntat med fortsatta kostnader samt avskrivningar vid flytt av deras lager

På callet så flaggade även ledningen för svårare comps i Q4 och "min tolkning" är inbromsad tillväxt, gissar på drygt 5-8% för nästa kvartal.