Consensus

Att kunna välja mellan kr och procent på sidan "Värdepappersutveckling" skulle vara smidigt för att t.ex. se vilken av årets investeringar som gett störst procentuell avkastning @avanza.se #finanstwitter

- Gnägg gnägg gnägg
- SåJAaaaa

5/5

Det visste jag inte, tack!

På bolagets hemsida (www.schorlingab.se) kan man se dem nuvarande innehaven. Anticimex och Greenbridge är onoterade. Ungefär så här ser den noterade delen ut idag:

Idag har Securitas rapporterat! Det fick mig att tänka på investmentbolaget Melker Schörling AB som köptes ut från börsen 2018.

Vad äger MSAB idag? (forts.) #finanstwitter

Håller med! Liknande har hänt förut i storbolag som t.ex. Pandora eller Meta. Men kan det vara så enkelt?

(Redigerad på skämt)

Högre krafter som inte låter TIN ha kvar Novo som vinnare? #finanstwitter

Det gick fort utför! Ser ut som att börsvärdet över 7 miljarder vid toppen?

Avyttrade de Bergsala också? Det känndes som den stabila delen när de noterades. Å andra sidan verkar dem bli synade på sin prissättning av Switch 2 nu.

Läkemedelsbolag brukar jag filtrera bort. Novo har däremot väldigt fina nyckeltal historiskt.

Finns det kvar en stabil core business bortsett från Ozempic och vad är den värd? Lägger ni Novo i byrålådan och i så fall när? #finanstwitter

Blev många "t.ex." där men jag har inga självklara svar att ge!

Sedan finns det t.ex. realräntefonder som försöker ge inflationsskyddad avkastning. Jag vet inte hur bra det funkar i praktiken eftersom att ens mäta inflation kan vara svårt.

Som alternativ kan du diversifiera din ränterisk mellan kort och långräntor eller t.ex. geografisk spridning (t.ex. AMF Räntefond Mix). Är det olika valutor spelar det såklart stor roll om den är valutasäkrad.

High yield kan också nås genom att t.ex. låna ut till mindre kreditvärdiga stater.

Högräntefonder som har företagsobligationer (t.ex. Spiltan Högräntefond) är exponerade mot bolagsrisk. De lånar just nu ut till banker, Intrum, och Kesko, bland annat.

Det blir ett ganska dåligt alternativ för att diversifiera från bolagsrisken i aktier. Märkte också det 2020.

I Q1 var rörelsemarginalen i Nudec 1,5% och det är en stor del av omsättningen. Det kan få rätt stor effekt om de lyckas med sina förbättringar (varning för helt hypotetisk glädjekalkyl).

-6,3% just nu! Kan bli intressant

Ja det håller jag med om. De som är nära mitten är business as usual jämfört med outliers där det har hänt något ovanligt, antingen med lönsamheten eller värderingen.

Ok, det får jag kolla upp! Äger inte, men det ser intressant ut.

"billigt om de kan komma tillbaka till historiska marginaler" (nedre vänster).

Obs att "billigt" är relativt här (tänk Mr. Markets humör). Färgen säger hur "billigt" det är i absoluta tal.

Allt annat är inte lika, så klart. Man ser i alla fall åt vilket håll "return to mean" i lönsamhet och värdering drar. Jag tycker ofta man hör resonemang som går att placera i den här bilden, t.ex. "det är billigt om de kan hålla uppe den högre lönsamheten" (övre vänster) eller (forts.)

Allt annat lika

Övre vänstra: Underdog
Marknaden tror att marginalen ska falla tillbaka.

Övre högra: New normal
Marknaden prisar in att marginalen förbättrats.

Nedre vänstra: Turnaround
Marknaden prisar in att marginalen försämrats.

Nedre högra: Setback
Marknaden tror på återhämtning.

The company's goal is 5% yearly revenue growth. The average ROIC has been 14.9% over the last 10 years, according to Börsdata.

Så ser det ut! Det blir tydliga kvadranter och man får fundera på ifall högre lönsamhet betyder toppvinster eller att bolaget förbättrats. Samtidigt ger avvikelsen i värdering en bild av vad marknaden tycker.

Du har Prevas där nere till höger med lägre lönsamhet och lite högre värdering än vanligt.

Bolagen i plotten screenade jag fram baserat på några nyckeltal och branschfilter så jag kan inte alla. Men jag kan köra både bredare eller från en bevakningslista 📃

Bra idé! Kanske kan sammanfattas med "avvikelse från snittmarginal" vs "avvikelse från snittvärdering"?

Annelie Arnbäck är tidigare produktchef och sitter i styrelsen.

YouTube video by Aktiespararna Arla Plast - Stora Aktiedagarna Stockholm 28 november 2024

Presentation i november 2024:
www.youtube.com/watch?v=qRLL...

Nettoskuld/EBITDA är -0,15. Målet är under 2,5. Förvärv är en del av tillväxtstrategin för att nå målet om 5% omsättningstillväxt.

Målet på 10% rörelsemarginal är intressant. Historiskt har den varit slagig och detta skulle ge stor utväxling i kombination med förvärv.