Marek Skawiński

Ile wydajemy w Polsce na emerytury i renty (EiR) w stosunku do innych krajów? Po oczyszczeniu o podatki, które są płacone od EiR a także wzięciu pod uwagę naszej (jeszcze) korzystnej struktury demograficznej okazuje się, że wydajemy nieco więcej niż w innych krajach UE. Więcej: bit.ly/4asiqT6)

Jastrzębie cięcie FED obniżył stopy procentowe o 0,25 pp. Nie było to zaskoczeniem. Uwaga rynku skupiła się na wolniejszej ścieżce obniżek stóp w 2025 r.

Mój komentarz do wczorajszego posiedzenia FOMC w USA. "Tak jak osoba poruszająca się w lesie po zmroku idzie wolniej, tak Fed ostrożniej podchodzi do tempa obniżek w obliczu potencjalnych zmian w polityce fiskalnej przez administrację Trumpa".

Całość tu: xyz.pl/jastrzebie-c...

W Polsce doszło do spłaszczenia struktury wynagrodzeń w ostatnich latach: niższe wynagrodzenia ⬆️ szybciej niż te wyższe. Fioletowa seria dla firm zatrudniających 10+: tendencja nieco mniej widoczna ze względu na rzadsze występowanie płacy minimalnej. Więcej: xyz.pl/zaskakujaco-...

Excited to share that my paper with Reamonn Lydon is now published in Research in Labor Economics!

Main insights:

✅ Online job postings offer timely insights into wage trends

✅ Post-pandemic wage growth surged, especially for lower-paid jobs — signalling strong labour demand

"Dekada lat 20-tych XXI w. będzie najsłabsza od reform z 1979 r." ;)

Analiza dotycząca Chin:
- od świeżych danych (sprzedaż detaliczna, prod. przemysłowa)
- po problemy strukturalne (kryzys na rynku nieruchomości, demografia).

Dekada lat 20-tych XX w. będzie najsłabsza od reform z 1979 r.

Zapraszam: xyz.pl/ponure-sygna...

Od 1.I.2025 płaca minimalna (PM) wyniesie w Polsce 4 666 zł. Szacunki liczby osób ją otrzymujących wahają się od 1,4 mln do ~3 mln osób. Ile ich będzie w 2025? Czy struktura wynagrodzeń uległa spłaszczeniu? W jakich firmach PM jest powszechna? Zapraszam: xyz.pl/zaskakujaco-...

Realny majątek netto w USA znacznie wzrósł od czasów pandemii, natomiast w UE prawie się nie zmienił. Czy może to tłumaczyć relatywnie niższą stopę oszczędności, wyższą konsumpcję a w konsekwencji wyższy wzrost gospodarczy w USA? Zapraszam do mojej analizy: bit.ly/3D6Ig2d

Analiza zmian w składce zdrowotnej: jednoczesne obniżenie składki dla prowadzących działalność gospodarczą (DG) przy mrożeniu progów podatkowych na skali zwiększa znacząco różnice obciążeń między umową o pracę a DG. Spodziewany skutek: ⬆️fałszywego samozatrudnienia. Całość: xyz.pl/rynek-pracy-...

Pierwsza (chyba) w Polsce analiza sytuacji gospodarczej w Argentynie pod rządami kontrowersyjnego prezydenta J. Milei. O paradoksie inflacji: czyli jak potrzeba więcej inflacji, by ją zdusić. Zapraszam serdecznie: xyz.pl/argentynski-...

Budżety pod ścianą Rząd przedstawił ramy polityki fiskalnej na najbliższe cztery lata. Ministerstwo Finansów czeka niełatwe zadanie dużej konsolidacji w obliczu części niezrealizowanych obietnic wyborczych.

... despite France's worse initial position (deficit of 6% of GDP, debt of 113% GDP and lower GDP growth). Caveats: EU still has not approved plans and 6 member countries have not published their plans yet. My thoughts on Polish fiscal plan can be found here (in Polsih): xyz.pl/budzety-pod-...

Poland with the 3rd largest fiscal consolidation in EU in 2025-28 according to national plans sent to Brussels. Only Slovakia and Poland among the countries with 6 highest fiscal adjustments decided not to extend the fiscal path to 7 years. Therefore, Poland will have the same adjustment as France..

Pewnie, że ma

Pod względem dochodu na osobę USA nie ucieka UE. To jednak zasługa krajów, które przystąpiły do niej w XXI w., które niwelują relatywną stagnację w „starych” krajach Unii. Brak konwergencji Niemiec, Francji czy Włoch jest już problemem. I część analizy USA vs. UE: bit.ly/3CCeLVV

3) Już w 2024 r. Węgry mocno przeszacowały wzrost PKB (4% vs. 0,8%). Ciekawostka: w br. kraj ten wyda więcej na obsługę długu (4,8 proc. PKB) niż na inwestycje publiczne (4,1 proc. PKB). To się zmieni ze względu na ⬇️ inflację. Kosztu obsługi długu w 2025 r. mają wynieść 3,8 proc. PKB /// end 🧵

2) Czemu może być nowa oś sporu z UE? Na czerwono prognoza wzrostu gosp. wg planu węgierskiego przesłanego do KE w X. Na zielono prognozy KE z XI. ⬆️ wzrost umożliwia ⬇️ konsolidację w przyszłych latach, ale wydaje się nierealistyczny. W tle wybory w 2026 r. a nowa partia Tisza prowadzi w sondażach

1)🧵Węgry wpadły w III kw. w techniczną recesję. W mojej analizie o jej przyczynach, a także o tym, że spór z UE może poszerzyć się o nowy front tzn. reguły fiskalne: bit.ly/3AEFnoC. Jedna z przyczyn👇: Węgry i Czechy tną znacząco deficyt teraz. Rumunia, Polska i Słowacja zwiększają w 2024 r. ....

Raport inflacji NBP: ⬇️konsumpcji mimo ⬆️ płac realnych do VII projekcji. Wg moich obliczeń realne emeryt po waloryzacji mogą spaść lub być bliskie zera w II kw. 2025. W ostatnich 3 kw. 2024 r. wzrosną one ~ 7,6%. W 2025 r. ten wzrost to tylko 0,5-1,5%. Zatem ⬇️dynamiki konsumpcji emer. bit.ly/4hLN5hh

2) ... o tym jak Stany Zjednoczone rozpostarły parasol obronny nad Europą po II wojnie światowej, o tym czy to zmieniło się po zakończeniu zimnej wojny oraz czy europejskie obligacje wojenne mogą zniwelować obecną dysproporcję wydatków.

1) 🧵Jak kraje europejskie zareagowały na agresję Rosji na Ukrainę? "Im większe jest zagrożenie ze strony Rosji (na wykresie przybliżane odległością stolicy danego kraju do Moskwy), tym bardziej zwiększone zostały wydatki militarne." W analizie xyz.pl/obronna-lami... przypominam również o tym..