Beställde!

Läsvärt :) betyg blir alltid lite svårt ..jag har har en tendens att sätta 2-4 på allt, kan inte använda en hel skala & därmed misstolkas betyg som sätts av mig 😅

Ja, nämner även "dubbla priset" som lösning på enhet/produkt med lönsamhet problem. Finns några kunder kvar har man något att bygga vidare på, finns det ej kan man lägga ner.

Tyvärr gick Percy ur tiden i förra veckan. Han lämnar efter sig ett stort avtryck inom näringsliv & välgörenhet. Företag har en naturlig drift att effektivisera, kostnad vs värde. Det lät på honom i boken, som om han ville se fler företagsledare effektivisera effekten av kr inom välgörenhet.

Inom bistånd pratar Percy om hjälp till självhjälp snarare än bidrag. När västerländska "hjälpare" betalda av FN är på plats, försvinner stor del i kostnaden för personalen (40% i Afghanistan). Bättre att utbilda folk lokalt. Lär folk att fiska, microlån, utbildning & hjälp att bygga strukturer.

Krav på högre pris måste alltid komma uppifrån, ingen säljare vill någonsin höja pris. Percy är vidare tydlig kring svenska politikers nedläggning av kärnkraft, yes de viste hela tiden att det var vansinnigt, men det var vad som krävdes av opinion/folkomröstningens beslut.

Genomförande är viktigare än strategi (90/10). Snabbhet är ofta viktigare än kostnad (tid är med pengar). Ju mer man delegerar, desto mer måste man kontrollera. En styrelse ska äga aktier & måste kunna säga nej. En diversifierad grupp är viktig, inte massa gubb-VD:ar från andra bolag, utan tid.

Vid analys av bolag titta på långsiktig ackumulation av eget kapital justerat för utdelningar/återköp. Ökar inte EK över tid, är vinsterna förmodligen överdrivna (kan se bra ut på kort sikt, men då sker löpande engångsgrejor/nedskrivningar). Kassaflödet ljuger inte över tid, resultatet ibland.

Argumenterar för processfördelar som hållbar konkurrensfördel. När Scanias lastbilar bestod av 50% färre komponenter än motsvarande från konkurrenter, går det inte för konkurrenterna att komma ikapp snabbt, det blir ett 10 årigt projekt. Det är jobbigt att förenkla/standardisera, men gör det.

Service affär är viktig (och ofta lönsammast), men kan ibland "dölja" olönsamhet i nyförsäljning. Nyförsäljningen måste stå på egna ben, som egen resultatenhet. Service bör vara separat resultatenhet som gärna också får serva konkurrenters lösningar (när Servicen är höglönsam).

Med enskild liten "hemmamarknad" stod & föll Asea Atom (med svenska kärnkraft svängningen). Över tid blir det fel om lönsamma ben ska bära eviga förluster & Percy var bland annat med & lade ner Saabs civilflyg & gjorde sig av med tåg-delen inom ABB. Istället satsa på lönsamma/stora delar (GE style).

I storkontraktsaffär, med stater som motpart underlättar det om motparten identifierar företaget som "inhemskt". Lösningen på "för liten svensk hemmamarknad" blev förvärv, där de förvärvade/sammanslagna delarnas hemmamarknader blev Asea/ABB's hemmamarknader. Inom utvalda lönsamma områden växte man.

Percy Barneviks memoarer. Allra mest känd som ABB VD/ordförande, men också VD/Ordförande i Sandvik, ordförande i Astra Zeneca, Skanska & Investor. Under tiden på Asea/ABB (1980-96) gick kurs 87x, en CAGR på 30%, drivet av 30x försäljningsökning, 60x resultatökning och ROE som gick från 6,5% -> 22%.

Är med i Börsens Finest och drar igenom fredagens rapporter, cases och portföljen. In o lyssna! 💥

#Finanstwitter open.spotify.com/episode/46rP...

"vi har fortfarande svårt att se när det vänder uppåt". Någon gång sker vändningen, men vändningen jag hoppades 2024, sker i bästa fall 2026. Nettoskulden gör att nuvarande EV, är på liknande nivåer som när kursen stod i 80 SEK förre förvärven. Avvaktar ett par kvartal till.

Tufft för $B3, justerat för Polen är debiteringsgraden lägre än för ett år sedan. Normalt tappar den Q-Q i Q3. Min uppfattning är att någon form av underliggande beläggning är lägre än nuvarande & att bolaget löpande behöver säga upp för att behålla nuvarande beläggningsgrad.

Det enda man hittar är att det valutajusterat hade sett ännu bättre ut 😆

Var väldigt mycket vänta och chilla rapport. Inget har förändrats och mycket rör sig åt rätt håll, men saker tar ju tid ☺️, tills de inte gör det och allt går väldigt snabbt.

Lammhults mgmt visar att orden följs upp av handling, jämfört med hur den föregående VD agerade.

Utfallet av turnarounden bör visa sig successivt under q3 och q4.

Går i ide i några månader till.

En väldigt bra poäng :)

Mycket trevligt och skön tankeställare jag fick kring aktiveringar. Har berättat om den för min sambo, hon var inte helt intresserad!

Buy äger, pipe skulle potentiellt kunna äga i närtid utan sänkt värdering, dipp kräver nedgång i kurs innan jag är intresserad av att köpa (undervärderat, men inte stor nog margin of safety), fair är att nuvarande kurs känns rimlig, price är för dyrt, no är att jag inte ska äga oavsett pris atm.

Nu behövs bara lite avkastning med 😆

Inte på alla konton :)

Q2 blev ATH i arbetat tid, trots pappaledighet, koncentrerad portfölj och helgdagar. Blir "lättare" att leverera till hösten på jobbet när minsta dottern börjar förskolan. Blir även lättare att "leverera som pappa" (jag är en mycket bra pappa, några timmar per vardag, men mindre bra på heldagar).

Framåt avgör såklart Nepa hur det går för portföljen. Faller deras 2025 guidning förväntar jag mig att portföljen ger 0-10% i H2. Lyckas de nå sitt mål rusar portföljen under H2 ("vår nuvarande plan siktar vi på att nå en justerad EBITDA-Capex-marginal för helåret 2025 som överstiger fjolårets 4,3%)

Största jordbävningarna i tillvaron under H1 var Nepa's fruktansvärda Q1-tarmsköljarrapport & när jag upptäckte att guds sons nedkomst till jorden för 2 000 år sedan, innebar 0,5 dagar/veckan i Q2 då jag förväntades vara "ledig" av omvärlden. Gud & sånt tog typ 10% av Q2s ej pappalediga arbetsdagar.

Stänger H1 med:
- 81 bevakade bolag
- 11,7% avkastning ytd
- 14 böcker lästa
- 112 träningspass
- 622 arbetade timmar.
- En jävla massa Nepa i portföljen
- Lammhults, Huuuge, lite HAV Group och lite MAG Interactive i portföljen
- 3 stämmor besökta

Bra med kontrakt för Hav Design där majoriteten av jobbet utförs i H2 2025! Håller tummarna för att de kan bygga bra pipe inom ship design för 2026 nu

Vi överlevde all geopolitik kära finansvänner.

Imorgon börjar rapportperioden 😍