Gerilla

Yes, väldigt stort frågetecken. Har tyvärr inte hört något mer rörande det.

Intressant. Är det något specifikt som fått dig vara skeptisk?

Jänkarna älskar alla Buffett-citat från mgmt

Fortsatt en målad fasad medan huset möglar inifrån. Pappersvinster lyfter EBITA, insiders kliver av i skymundan och BR påväg åt fel håll. Men sure, orderstocken växer…

ii) tydlig underperformance i dotterbolag vilket kan vara en försmak på impairments. Impairments kan ta längre tid än man tror, men att flera av senaste kvartalen haft stora omvärderingar av KS signalerar risk för impairments. Frågan är snarare när impairment kommer, inte om.

Två små implikationer med det där:
i) ND/EBITDA är rätt “kreativt” beräknat. Justerat för omklassade KS ligger det snarare på 2.2x vs rapporterade 1.86x. Målet är <2.5x… man närmar sig.

EBITA upp 15% YoY – wow eller? Tills man läser närmare. 1/3 av EBITA är omvärderade köpeskillingar. Med andra ord: EBITA powered by Excel-justeringar.

Resultatet? COO Mona Axman har sålt ~37% av sitt innehav i slutet av juni iår. Ingen flaggning, inget pressmeddelande, inget till FI. “Inte PDMR” alltså inte ert problem, kära aktieägare. Elegant sätt att undvika transparens. Notera tidigare CC erkänner hennes direkta insyn.

Favorit från tidigare kvartal: bolagets kreativa syn på insidertransparens. Minns ni snacket om att bara 3 personer i ledningen är PDMR? Smart drag. Q2 tar det vidare, nu redovisar man inte ens hela mgmt. Problem borta, eller åtminstone undanstoppat i en bilaga som ingen läser.

Repost från min twitter
$TEQ Q2 är ute. Som vanligt ingen kioskvältare – om man inte gillar kiosker som brinner. Men det mest intressanta är som alltid det vi inte får läsa. Fortsatt artificiellt boostade siffror samtidigt som insiders smyger ut genom bakdörren. #Finanstwitter

Oj vilken blunder av mig att missa det. Tack!

Hittar inget i prospektet gällande denna dom/aktuella överklagan till kammarrätten heller.
www.spelinspektionen.se/vara-beslut/...

Blue sky-scenario i caset så jag ser det är att man lyckas nå historisk lönsamhet och rensa upp för underpresterande CGUer, i kombination med förbättrad DD process och framgångsrik M&A. Vågar inte betta helt på att alla bitarna ska falla rätt samtidigt, men 11-12x bakåtblickande känns aptitligt.

Senaste Qs påvisar att nya strategin och fokuset bär frukt. Därtill återfinns vissa CGUer som underpresterat kraftigt och sänker lönsamheten avsevärt. Upplands markentr. nämndes ej i senaste Q och har ännu ej fått uppföljning från IR gällande CGUens utveckling.

Bolaget gjorde bort sig en hel del men förvärv och ingick mindre lönsamma projekt. Nytt mgmt kommer in med tydligt fokus på bättre projektstyrning och att banta med befintliga rörelsen för att driva lönsamhet. Bolaget själva har som målsättning att nå +6% EBITA.

Infreabolagen DUO Asfalt och Jonab vinner två omfattande uppdrag -... Infreas dotterbolag DUO Asfalt och Jonab Anläggning har tilldelats två betydelsefulla uppdrag i Göteborg respektive Ljungby. Tillsammans uppgår kontraktssumman till drygt 150 miljoner kronor - ...

Mycket intressant som händer och det finns fortfarande kvar mer värde att infria. Handlas nu kring 11-12x adj.EBITDA-capex (pre ifrs).
#finanstwitter $INFREA

mfn.se/beq/a/infrea...

Budgivarna ser ökad tillväxtpotential i Everysport – vill fokusera på Elite Prospects utanför börsen | Placera.se Budgivarna ser ökad tillväxtpotential i Everysport – vill fokusera på Elite Prospects utanför börsen

$EVERY - Well played Vorward, finns nog mycket värde i detta bygge som kan utvinnas med rätt åtgärder... synd bara att man inte får vara med. Bara Elite Prospects borde ju kunna rättfärdiga mer än hela budet 🤷‍♂️ #Finanstwitter

www.placera.se/telegram/eve...

Tråkigt att se det gå för en ynka 25% premie. EP stand alone är värt betydligt mer än så.

Lärdom, lita aldrig på ett mgmt som ser dig som motpart.

I mina samtal med mgmt har jag aldrig fått en rimlig förklaring till varför man väljer att dölja den underliggande starka lönsamheten i EP. Kanske fick vi svaret idag, dem ville köpa ut det till 25% premie och 3.8x ARR (enbart EP).

Har följt bolaget ett tag nu, tyvärr har caset vart helt oinvesterbart. Varför? Totalt förtroendebrist för mgmt. Exempelvis IR kommunikation, VD Hannes talar om långsiktiga investeringar i nya/flera varumärken för att diversifiera intäkterna. Meanwhile PM idag:

Bud på Everysport.
Sälja av övriga affärsområden till affiliatebolag och fokusera enbart på EP känns som gratispengar. Snabb skiss så borde EP kunna ha 40% ebit margin och organiskt växa kraftigt både genom volym och pris + otroligt starka nätverkseffekter.
#Finanstwitter $EVERY

Tack till Byggmästaren AJ Ahlström $AJA för att vi på AMG (SU:s studentfond) fick komma förbi och lära känna investmentbolaget, pitcha cases och diskutera investeringsstrategi! Mycket lärorikt, på återseende 😉 #Finanstwitter

Riktigt rally blev det!

Inte en dag försent. 16.52% av bolaget ska gå och CVC är äntligen klara med bygget. Spännande se vem som blir sittandes med Svarte Petter i slutändan. Carnegie och SHB lär ta en större del + custodians. Blir förvånad om Essilor väljer att köpa. $Synsam #Finanstwitter

www.di.se/live/synsams...

Vad är dina tankar kring resterande delar Kalmar och Konecranes?

Stort tack till @proteanfunds.bsky.social för att vi på AMG (SU:s studentfond) fick komma förbi! Mycket lärorika diskussioner om att våga spela brett, kreativitet/intuition över system och hur man kan utnyttja sin ålder för att generera hög avkastning över tid. #Finanstwitter

Short ramblings on four nordic nano medtechs $contx.ol $pax.st $pho.ol $clbio.st

Lite snabba tankar kring några nordiska micro cap medtechs en söndagmorgon
suspendedjoey.substack.com/p/short-ramb...

Jag fortsätter följa prisutvecklingen som en proxy för hur efterfrågan utvecklas. Finns väl en risk för att TCPI ökar re-prints och scalpers inte fortsätter bidra lika mycket till efterfrågan. Därav kan det vara en värd tanke att ha med sig att inte extrapolera detta för långt in i framtiden.

Försäljningspriserna verkar hålla sig uppe hos amerikanska återförsäljare (senast data april). Pokemon (men även Magic som ASMDEE har 3rd party license) fortsatt största product brands mätt i försäljningsvolym hos återförsäljarna.

Re-prints ska ha kommit i Maj men priser fortsätter vara på en eleverad nivå, fortsatt indikerar hög efterfrågan. Data för europeiska eftermarknaden för S&G Prismatic (€).