Jacob Stjernberg

Äger inte men bevakar. Kan nog finnas ett läge här men kan ta lite tid.

Jäkligt utbombat case också dem senaste åren.

På R12 handlas bolaget till ~0,5x Sales inkl utspädning från emission. Setupen skulle kunna vara att man går från förluster och hög skuld till att fila fram sina stabila enheter och börja växa litegrann med högre marginaler post emission. Borde kunna ha typ 5-7% EBIT på dagens continuing operations?

Kvarvarande delar är alltså I&C, P&C och Circular varav det primärt är dem två förstnämnda som bär kassaflödena. Intressant i Q2 är att Circular närmar sig break-even, får se om det är en ihållande trend. I Q2 växer P&C med högre marginaler medan I&C står relativt stabilt.

Annonserade även i dagens Q2-rapport att man överväger en emission på 75meur för att stärka BR ytterligare (idag ~4x ND/EBITDA). Gjort sale-leaseback på sina fastigheter senaste åren, troligtvis för att stabilisera skuld - men verkar inte ha räckt.

...vilket frigör kapital (upp till ~20% av MCAP) + möjliggör fokus på resterande delar som faktiskt tuffar på okej.

$BEWI Q2'25 - Börjar se lite intressant ut? Norskt bolag inom förpackningar, byggmaterial och råvaror baserade på expanderad polystyren (EPS, "cellplast"). Annonserade i februari att man slår ihop olönsamt segment med annan spelare (äger fortsatt 49%)... 1/x

Brdr. A&O Johansen $AOJ Q2'25 - Stark! 15% tillväxt och högre marginaler. Förvärv står för 50% av tillväxten, resten organisk. "Guidance for 2025 is narrowed towards the high end of the range." Discl.

Hehe, här känns snarare som att grundbizen tuffar på bra men att det är trumpen som spökar för dem

Rugvista $RUG riktigt starkt! 20% tillväxt och högre marginaler. Primärt volym som driver, AoV fortsatt ned y/y. Flytten verkar flyta på fint, slår mindre än vad jag trodde. Slutförs i Q3 men kommit en bra bit på vägen verkar det som.

Tveksamt 😂 Qualisys $QSYS Q2 mer slaktat av valuta än vad jag hade hoppats på. Växer organiskt 14%, 7% totalt inkl valutaeffekter. OPEX exkl COGS flat, COGS upp ~4msek dock --> äter upp resultatökningen. Tidiga tecken på delays också... tar nya tag!

storage.mfn.se/e7d92a3c-5fa...

FLER GODKÄNDA ROT-AVDRAG UNDER MAJ OCH JUNI - BYGGFÖRETAGEN | Placera.se FLER GODKÄNDA ROT-AVDRAG UNDER MAJ OCH JUNI - BYGGFÖRETAGEN

Även lite intressant: www.placera.se/telegram/byg...

Veteranpoolen AB: Produktionsdata för juli 2025 Veteranpoolen AB producerade ca 128 500 timmar under juli 2025 att jämföras med ca 116 500 timmar under juli 2024. Producerade timmar avser utförda och debiterbara uppdrag under perioden.

Veteranpoolen $VPAB +10% producerade timmar i juli och +12% i juni - Är det ROT-stimulansen som börjar synas? 👀 $SVED
www.mfn.se/cis/a/vetera...

Tankar?

Gillar storyn och har köpt på mig lite inför Q2 som kommer om dryga 2 veckor. Credd till
@FCFContrarian
som pitchade denna rackare till mig för ett tag sedan. Vi får se hur det faller ut framåt. Har 30dagars, discl. Skriv om du vill bolla i DM.

Heads up här är att det är lite litet bolag, dryga 120msek i BV. Balansräkningen är fortsatt rätt klen, varav man tar in pengar. Bolaget har mycket att bevisa framåt. Jobbar kortsiktigt och spelar tight med killing criterias.

Finns potential att bolaget blir lättare att analysera framåt givet att Soil&Seed försvinner ur jämförelsetalen samt att kvarvarande enheter växer och börjar generera lönsamhet. Handlas kanske kring 10x vinsten 25E med lite flyt?

Helheten handlas till 0,6x Sales på R12 och storyn är att man filar fram ett underliggande tillväxtbolag mot strukturellt växande områden. Till följd av ett varmare klimat ökar efterfrågan på effektiva bevattningssystem av grönytor.

Q2 är bolagets säsongsmässigt starkaste kvartal och i Q1 skrev bolaget att "Vi har en stark orderstock för innevarande kvartal och vi ser ingen avmattning i efterfrågan". Under Q2 har ordförande och ledamot utökat sina aktieinnehav rejält.

Den kvarvarande delen (Östorps, KSAB & Sydsvensk) växer och skalar. I Q1'25 växte dem 15% med ökande marginaler. Motvind från avyttringen av Soil&Seed avtar successivt under 25E. Samtidigt har bolaget genomfört en riktad om 15% av kapitalet för att stärka BR.

IPO under håsen och tog in pengar för att förvärva dem 3 bolagen som Lyckegård Group nu består av: Östorps, KSAB & Sydsvensk.

Under 2024 avyttrade man majoriteten av Soil&Seed som motsvarande den tidigare jordbruksutrustnings-delen som bolaget vilade på under 2011-2021.

Lyckegård Group $LYGRD #Finanstwitter

3 bolag inom bevattningssystem mot lantbruk, golfbanor och övriga gräsytor (parker, kyrkogårdar, fotbollsplaner etc). Agerar återförsäljare + tillverkar egna pumpstationer. Slutkunder är tex lantbrukare, stat/kommun, golf/fotbollsklubbar.

Ett "Profoto-Gone-Right"? 😉

Osäkerhet framåt är bland annat valuta då ~40% av sales i Q1 var från "Americas". Gissningsvis offsettar valuta en del av tillväxten i Q2. Vi får se, känns som ett fair case. Äger lite inför Q2 som kommer nästa torsdag. Har 30 dagars. Discl. Skriv om du vill bolla i dm osv

Nettokassa och EV/EBIT om 12,5x på R12. Noterades i februari på First North, MCAP om 712msek. Litet bolag och noterades strax innan tullkaoset, lite bortglömt?

Q2'25E: Hoppas på fortsatt hög efterfrågan och tillväxt om >15% y/y. Förhoppningsvis möter man lättare jämförelsetal om dem stora ordrarna i Q1'24 var isolerade till just det kvartalet. Har varit en del insynsköp av management o ledning under Q2. Och som sagt: skala över fk.

Q1'25: Växte 20% i Q1'25 drivet av stark efterfrågan trots två stora ordrar i Q1'24 som inte finns med 25E. Givet höga bruttomarginaler (~70%) och hög grad fasta kostnader skalar EBIT kraftigt vid hög tillväxt.

Qualisys $QSYS #Finanstwitter

Motion Capture-Kameror mm. Fångar rörelser på video. Ex för spelstudior som behöver spela in persons rörelser för verkliga 3D-animationer eller gånganalys för patienter på sjukhus. Breda slutmarknader. Tillverkar grejjerna inhouse, 35 års expertis.

Tror det finns en högre underliggande marginal i detta bygge som kan börja synas i resultaträkningen framåt. Q2'24 EBIT tyngdes av flera engångskostnader, ojusterad EBIT borde kunna slås rejält y/y i Q2'25E. Delvis offsettat av valutamotvind dock. Äger inte, bevakar nära.

Tycker att Arla Plast $ARPL förtjänar mer kredd för deras förvärv av spanska Nudec i H1'24 till 0,18x sales (109msek köpeskilling) på negativa vinster som nu generar >15msek i EBIT på R12 på fortsatt låga marginaler... 1/x

MedHelp Care AB: Uttalande från styrelsen i MedHelp med anledning ... Styrelsen i Medhelp Care Aktiebolag (publ) ('MedHelp' eller 'Bolaget' rekommenderar enhälligt aktieägarna i MedHelp att acceptera det offentliga kontanterbjudandet som lämnades av Roxellen BidCo...

$MEDHLP BUD 6:80kr 💥 Ägde tyvärr inte nu, trading update inför Q2:an såg också fin ut. Ok nöjd över initiala analysen, inte över kontinuerliga hantverket. Well played Medhelp!

mfn.se/a/medhelp-ca... #finanstwitter