Summel

Doppar tårna lite igen. Stor del av caset är helt klart Caliente och mexico. Finns rätt stora regleringsrisker med högre skatter och nytt licenssystem. B2B fortsätter säkert halvkasst med kassa marginaler men kan räcka så länge inte Mexico rasar ihop.

Med antagande om hälften av intäkter är uthyrning av lokaler och maintnance capex < Avskriningar så är det iaf inte dyrt och man har stabil balansräkningar efter förvärvet.

Äger fortsatt aktier och kan ha fel om allt.

Dvs lokalägarbolaget fakturerar boktryckar bolaget. Sen ser det ut som boktryckar bolaget har gjort en del investeringar senate åren och gissningsvis skriver av ganska aggresivt som även scandbook gör. Boktryckar verksamheten verkar ha bra historik senate 5 åren.

$sbok #Scandbook

Förvärvar dansk boktryckare samt lokaler.

Från 2024 danska årsredovisningar tycker jag det ser ut som at bolagen tjänar 3,05mDKK och 2,68mDKK eller 8,88msek. Förvärvskostnad 85m så isf 9,57x P/E multipel?

Är det fair? Häften av intäkterna är revenues från lokalhyror.

Får se vad kursen gör. Antar man lär ta del av tender. Får se vad som sägs om skatt men antar än så länge att om det dras källskatt så får man tillbaka på deklarationen som kvittnings mot reaförluster (ISK avgift) Eller?

Announcar samtidigt en buyback tender för maximalt $120m på 28,29.

Antar man då aktier från 60m till 45m och aktiekurs 28,29 och $60m i nettokassa och mcap på 352

Med fcf på 75m USD så blir P/E 4,7
Och EV/FCF på 3,9 med.

Hoppas man tänker rätt. Äger

$hug.wa #Huuuge inc

Renuves implicit marginellt högre decline än marknaden. Dock ökar vinsten pga skär ner på UA, OPEX och dubblar andel DTC.

Gissningsvis 75mFCF för 2025 = P/E 5 och EV/FCF på 2.5.
Nettokassa över $180m mcap typ 365m. Aktiekurs 22 vid close.

$Ptec.l #Playtech

Fyndsålt . Caset med försäljning av snai och renodling B2B har spelat ut bra.

Rörigt case ändå där B2B verkar växa med fortsatt dålig lönsamhet. FCF midterm mål på €70-100 (Ej 2025) där utdelningar från caliente bör motsvara runt hälften?

Caliente bör vara värt 1/3-1/2 av mcap?

Kul med $UTG #Unlimitedtravelgroup

Ny uppplaga av Redeyes microcaprapport!

Nya case, en djupdykning i finansiella mål för microcaps och lansering av ett nytt aktieforum: The Microcap Collective.

Rapporten är tillgänglig på länken nedan:
www.redeye.se/research/112...

Mer information om forumet:
mcc.redeye.se

Men ändå wierd. Är ju P/E bordell som kanske bör med affarna osv osv. Eller kan de ha en mer uthållig model med paid media focus på sport och revshare och slipper SEO biten. Någon som smyger på en take på fable?

Har ganska speciella ägarbild då. Största ägaren har 78% av aktierna. Tror det är han som sålde fable till future gaming group.

Sen flummigt med utdelning nu att vad jag tolkar som största ägaren får betalt för att garantera bondägarna så de kan göra utdelning. Ballen ser ut att klara det.

De fick problem med braziliens reglering och man verkar gått från andel brazilien från 56% till 16,5% i Q2 iår. Men verkar ändå tjäna pengar förvånansvärt stabilt och växer resten. Vilka andra marknader är de stora på? Ingen aning hur koncentrerade de är på resten av intäkterna?

$Fable #Fable media group

Vad finns det för takes här? Dålig likviditet obv i aktien. Men förvånansvärt stabil intjäning sen de "transformerade" till fable media från future gaming group. Men har betat av skuldsättningen stabilt sen dess.

Speciellt med att man kör endast paid media och revshare.

Där kom förlängningen

$Sbok #Scandbook

Pumpar på. Lönsamheten lite sämre i kvartalet men borde inte vara sämre än väntat. FX som sägs spöka som också är logiskt. Marginal ska vara bättre frammåt. Går in i ny marknad. Tidigare capex investeringar visar igen att de verkar varit vettiga, verkar vara på ny nivå.Ägt sen 2020

Riktigt så illa är den nog inte pga några variabler men jag började filosofierna kring till vilken grad som potentiellt högre tull i september påverkat kursen på senaste eller inte

$Fractl #fractal gaming group

Fractal får 25% extra i tullar på cases som säljs i USA efter sista AUG om de inte får förlängt undantag från section 301 tullar eller är det något jag missat?

Sen har de ibland fått tillbaka pengar retroaktivt när undantagen förlängst "försent"?

Många KPI:er i källaren. Funderar lite om den lägre holden är till stor del strukturel när man har focuserat på mer spelare med högre ARPU. De spelar spel med lägre hold/förlorar mindre per omsatt krona.

Kraftigt negativt cashflow under kvartalet pga normala sässongsfluktaioner där ligor där slut och man betalar ut pengar man hållit. Klart sämre Y/Y bidragande av att season games växt bra eller?

Äger fortsatt en för mig relativt liten posse.

$Scout #Scoutgaming

Bra Y/Y siffror revenue med tanke på copa och em förra året. Lönsamhet klart förbättrat. Allt kanske som förväntat med tanke på hur aktien gått iår?

B2C lite klent ev. Kanske får fart frammåt av 3d party sportsbetting där man innan hade endast pregame innan.

Tycker att $UTG:s förvärv av NEX Travel (annonserat förra veckan) verkar intressant:

- Solid historik o passar bra in i gruppen
- Billigt pris då forced sellers (~3-4x vinsten 24A)
- Ev. nedtryckt vinst då investerat i nytt affärssystem 24H2-25H1
- Tydlig trigger för caset

1/x #Finanstwitter

#UTG , Unlimitedtravelgroup

Ser ut pappret ut som riktigt bra förvärv. 4.4x ebit på max tillägsköpeskilling? (Siffror FY brutet 2024-08)

Lagom stort förvärv med.

Bolag som ser ut att växa intäkter och ebit.

Bolag som ser ut att ha bra anseende med?

Too good to be true?

#Scandbook $Sbok

Stark Q1. Starkt alla marknader. Vd lyfter fram Tyskland och USA. Ser ut som deras tidigare capex investeringar nu skapar tillväxten.

Förstår om aktien ändå inte går på rapporten pga hur den handla dagarna inför.

Tips på hur man kunnat ana stark Q1? Några bra datapunkter där ute?

Jag deltog också faktiskt. Men ville fråga ändå. Tack för väldigt utförligt svar!

Ett frågetecken med UTG har väl varit hur de är med kapitalallokering tänker jag? Tycker retoriken kring förvärv var sund både under själva stämman men också när jag pratade med Ordförande efteråt.

Var du på UTG stämman? Vad tyckte du?

Tramsig uppgång. Minus hade inte förvånat mig. Men korvkiosk och någon vill väl in :P

$Scout #Scoutgaming

Gäsprapport. Lite mindre intäkter än mina förväntingar samtidigt lite högre lönsamhet

B2C gick nog framförallt sämre än väntat och B2B helt ok. Skyller på dålig sportsbook marginal i B2C

Guidar igen lägre cost Q2. Kan de växa rev lite år och sänka cost blir det ok. Äger liten

Verkar som sales out var $19m

Sales in på 21,2 realiserats under Q1 till högre USD än nu. Så FX påverkar revenues i SEK frammåt men inte marginal då man prisätter köp och sälj i USD. Marginal borde kunna bli bättre längre fram?

Vdord väldigt håsigt. KÖR!